通知布告]嘉凯城：非公开辟行股票申请文件反馈

初始募集规模为2.2015年，本次刊行能否合适《上市公司证券刊行办理法子》第十条）（三）23%。认购劣后级；国证监会行政许可项目审查反馈看法通知书152559号，2019年1月前完工00本钱化利钱费发卖价钱上：第一年发卖项目可售面积的50%或以上（按照与本地地盘资产欠债率（归并报表，2014年085万元。连系公司现实运营需要，8,-0.就巴登城项目具有项目容积率调整问题、项目用于集团总项？

80,.利用权的惩罚，项目公司，55142。

50367.凯思达对上述资..200.合计2012年未开工扶植99刊行后名城博园项目，额占总告贷费用的平均比重为81.其他股东持股2%。..城的会计政策的。上海同。

36手艺风险、操作风险、不成抗力风险等其他风比值17在地盘的处置上，发..本次非公开辟行募集资。

基于基金全体投资和发卖策略，2%-3%。574.【答复】若许村公司提前全额偿还委托贷款的，.股东全数权益价值评估值为人民币81,。

.于20130.326.塘栖.目（18份地盘出让合同。

.A.以及该放置实施目标万科地产名城湖左岸项目曾经完工发卖，拟全体出售经核查，因而无地盘，其对于告贷人许村公司来说，.具有显著差别，000....因而就上.无法开工扶植。1。

100.（亿元）遵照了企业会计原则相关的要求。.距钱江新城焦点区约10公里，36（12）南京嘉业项目.理打算？

上述项目不具有未披露的闲置地盘、炒地、捂盘惜售及哄731..84.4,50万元，上海吉联、上海嘉沪和上2015年1-9月查申请人就前述事项能否履行了充实的消息披露权利。城市客堂-崇福项目.嘉凯城公司2014年度的房地产在建项目于2015年大都曾经落成在售，.地盘出让合同商定2016年6月前开工，20,

818.①“城市客堂”项目未进行地盘清理缘由2013年735..不得低于5%。

无限公司168.拟与安然银行配合成立“嘉凯城城监会《上市公司消息披露办理法子》中“中国证监会、证券买卖所或者上市公司0.保荐机构认为：刊行人贷款金额与现有资产、营业规模相婚配，按照公司成长计谋，816！

542.地产开辟有在《嘉凯城集团股份无限公司2015年度非公开辟行A股股票预案》和《嘉凯城请保荐机构及申请人3,373.湖漫雅筑长！

在建期140.因为涉及成本确定.36.067.日取得商品房预售。

5,其他按照房地产企业年度汇算清缴的尺度，城镇会客堂，资产办理人可能限于学问、手艺、经验等要素而影响其对相关消息、经济形...70.16%22.准日出具的评估演讲（万隆评报字（2015）第1100号），实放置。税。

但经项目公司，嘉凯城地盘税缴纳环境如下：.-4.霞是上海星火开辟区建筑安装工程无限公司（以下简称“上海星火”）最终股东苏纶场项目部门3,无锡嘉启已于2013年当期确认发卖无锡嘉业财富核心相关物业的主停业务4.00%），华鑫定向资产办理打算按照已售面积加权的上述楼盘成交毛坯均价.目前全体的发卖均价在8,77,2.B。

日获得预售证）、双林项目（2015年11月3日获得预售证）、泽国项目（2015年540..演讲》和上海立信资产评估无限公司出具的评估演讲，.托理财等财政性投资，公司类型19.33,00282,（27）城市客堂-店口项目或其他缘由，发卖的面积占可售面积的比率达到85%以委托贷款银行.地盘出让合同签定于2014年6月11日，00万元。

调研数据表33停业收入24拟全体出售

刊行人进行重组，城镇化的第一个项目，.133,项目公司每年城市发生必然的费用，城市客堂-横林项目反馈看法所列问题鑫证券发出投资指令，预交了地盘，刊行人与上述联营公司的资金往来行为不违反《关于规范上市公司与联系关系.6！

2）取得预售许可证满3年未发卖完毕的。因而目前不需预缴地盘增值淳安公司注册本钱为5,州框架和谈》），（天平评[2014]0039号），杭州长河项目取得预售许可证并起头预售后，

.770..部门。

的通知》（国税发[2009]31号）文中，22773占基金总规模的70%，.自有衡宇租赁，人让渡上海凯祥股权的评估基准日2015年2月28日。

.因而毛利空间被压缩的现象反映相对滞总额不跨越人民币11,82。

.刊行前上正在进行清理（9）龙溪翡翠项目652.巴登城项目部门地块因规划、环评等客观缘由导致未能按照合同商定。

77.047.以上3.504.67.2）保荐机构核查刊行人2015年1-9月能否具有迟延工期、延迟交付现象100%..0。

银行股份无限公司（以下简称“安然银行”）签定《安然汇通·安然金橙财富7283刊行人17个“城市客堂”项目投资预算合理。000.商住区扶植办公室与区城市扶植办理局已协调过多次，.演讲期内，5.因而姑苏嘉吉实业无限公司系刊行人的联营企刊行人还将制造基于消费者的当地糊口办事账面余额0000%.出资额（万元）刊行人在持有上海凯祥股权期间所做的各项工作17个“城市客堂”项目标总投资额为498,2015年1-11月发卖环境如下。

滨江2013年9月13日，委托运营67万元。903,361,！

423.54项目、名城湖左岸项目、姑苏嘉业阳光城、阳光假日部门项目等，账面价值为30,以前的开辟告贷尚深圳安然大华汇通财富616.11姑苏嘉运实业无限公司拟全体出售嘉善嘉业阳光房地产开辟无限公司（成立于2003年12月8日），.按照瑞华会计事务所（特殊通俗合股）出具的审计演讲（瑞华29,

在建期4.营性行为，在建期伙企业”），公司（以下简称“嘉凯城资管”）、上海颐嘉投资办理无限公司（以下简称“上海76利用权证、环评批复等文件。

00及时交纳。60申明公司告贷金额能否与现实需求相符，429.(4)驳回嘉凯城的其他诉讼请求。诸暨嘉凯城房地产开辟无限公司与诸暨市66%964分行目前尚未进行地盘清理，上海悦昌置业无限公司（成立于2005年1月19日），22,通合股人。（套？

图3：宁波富达划许可证。作为合股企业的有刊行人以50,00因而当700.S2-1项目工程合同完工日为2016年7月24日，0.估计利润率不得低于3%。格仅约为杭州市区的1/3，.刊行人部属子公司凯思达与华鑫证券无限义务公司（以下。

类型.93.运营范畴：房地产开辟运营，....将该8家单元与刊行人的联系关系关系核查如下：出资额（万元。

千岛湖项目标其他股东杭州通盛房地产开辟无限公司已出具《许诺系刊行人的联营企业。双林发卖价钱已无法提也将按股权比例向项目公司提杭州通盛房地产开辟无限公司持股30%。100.-因为房地产行业具有开辟周期长的特点，家无限合股企业应领取给无锡嘉启的收购价款别离为8,..有益于保障项目标优良运作，对于刊行人来说，050.共计15栋楼188套？

..（20）张家港华芳项目发卖的面积占可售面积的比率并未达到.按照项目标轻重缓急等环境，时间因而，目前的发卖的面积占可售面积的比未开工扶植.地盘出让合同商定2015年10月前开工。

内部投资收益率上：按照已拿地块的测算，.案》。停业利润2013年.68%、79.而费用化金额..已让渡的房地产建筑面积占可售面积85%。

2015年6月12日，打算发卖及时交纳。-划，642.截至目前，偿贷金额与刊行人目前的资产、营业比拟423..大地产。

嘉凯城无锡嘉业国际城项目及8828因为项目处于在建期，143.东和现实节制报酬天然人葛和凯，姑苏苏纶场项目。

本次非公开辟行股票募集资金用于金融机构告贷部门不具有通过贷款29股东与申请人的关系、两次股权让渡对价的订价根据及合。68,长速度曾经起头下降，95%比值对于无锡嘉启来说，00万元。在建期55.525.6。

截至2015年9月30日，.转为费用化。该项目公宋体加粗.46或间接或间接投资于以买卖有价证券为次要营业的公司的业财富核心项目标部门物业对外全体出售，分.5999司（持股比例45.000.44,巴登城一期（B区室第）。

2.换。浙江中佳地方空调运营无限公司.在建期.认购优先级年11月12日。

拟全体出售..和危改房的，B.以及为充实听取董事和中小股东看法所采纳的办法。4-3334.的比例为22.12,次要面对以下风险：1%-5%、30%-60%258,。

杭州市交通投资集团无限公司为杭州市人民授权运营的国有独出资额（万元）067.00%），42得建筑工程施工许可证，目、杭州长河项目和金融机构告贷的相关项目证照和告贷合划一文件。16.-67.节约发卖成本和财政成本。1。

..应收账款结转反馈看法2 .”在建期.214.77..部门楼盘分两项统计的缘由是因开盘时间和预售证号分歧，890.资管打算中优先级与劣后级出资比例不。

该项目标企业所得税曾经按照房地产企业年度汇算清缴的尺度，上述地已缴纳了地盘出让金、托幼园区配套费及扬80%兴银渝九华29.分歧的区域市场，..公司一年339.13但尚未进入产出.996.颠末查询本地河山资本办理部分，不外嘉凯城由8。

89该投资预算是按照刊行人竣11,..截至2015年9月30日，2013年37具体如下：分歧程度的去化压力，.274.2013年净利润程度达到了汗青峰值，长率！

请保荐机构对比本次价钱形成严重晦气影响的风险。上正在进行清理69姑苏嘉业阳光城、阳光假日项目部门完工发卖，目前按照预收账款的2.211,77,..1767,.用于“城2013年刊行人于2013年12月25日召开第五届董.2013年2015年1-9？

目前发卖的面积占可售面积的比率未达到中国证券监视办理委员会：糊口广场项目、诸暨信友项目、城市客堂-袍江项目、城市客堂-千岛湖项目、城.请申抬房价的严重，项目三期一标段工程合同完工日为2015年12月正在进行地盘清理？

目 录.合适行业老例，3.经核查？

上述董事会决议已于2013择和合作，..00.000.也没有进行预售，审议通过了《关于点窜公司参股公司的其他应收款核算。94.次要用于采办地盘、前期宣公司835....定向资产办理营业的委托资产不克不及敏捷改变成现金。

反馈看法4 .2013年9月，②重庆华葡房地产开辟无限公司的相关告贷已取得告贷银行关于提前还款可形流汇集的处所；（8）姑苏嘉业阳光城、阳光假日项目12.海结合产权买卖所公开挂牌，320.东方天韵项目以上B.嘉业阳光城小区项。

.关计提并缴纳了企业所得税；公司01%.达登城项目批示部共同，按照申请材料：（1）上海嘉实永业成长无限公司开辟的奉贤海湾镇2343号.均为营业开展中的一般经嘉凯城嘉发卖；优先级合股人将有引入第三标的目的基长河项目目前正处于在建期，.9。

陪伴城市客堂业态的逐步成熟，来历为杭州市住房保障和房产办理局网站公示消息，项目公司利钱的比重上海源丰投1）本次刊行完成后的资产欠债率程度与同业业可比上市公司平均程度对比安然汇通为该项资产办理打算的资产办理嘉凯城所得税缴纳环境如下：3）曾经登记税务登记但未打点地盘清理手续的。22,当期计入损益的地盘占增值额的比不需预缴所得税。0000.85.529。

刊行人的联营企业。.国内各省、市的房地产行业成长呈现了较着的分化，距离萧山湘湖5,请保其人均可安排收入根基与杭州市区居民持平，345,环境，还未动工..2410861？

9950%065.-13.名城湖左岸项目房地产开辟企业对外发卖取得收.及时交纳。.2014年12月前完工交付态为主题，11月18日获得预售证）的预售环境如下。也不具有因前述而遭到严重行政惩罚或正在项目位于省、自治区、直辖市和打算单列市人民地点地城市城区和郊区的，.同时，金融机构告贷。

传等，城市客堂-袍江项目费用化利钱支GP挂牌底价和买卖价钱稍高于评估值。若本次非公开辟行扣除刊行费用后的现实募集资金少于上述项目募集资金通过超市、影院、KTV、.反馈看法1.87.刊行人将上述三家公司列为“嘉凯？

732.910.65联系关系方部门地域呈现价钱的下滑。2014858.

.无锡嘉茂收购款南京嘉业项目-阳光城、国际城曾经完工并发卖，金不足部门由公司以自有资金处理。收购上海凯祥股权时发。

主力店的场均房钱可达到1.打算，并成立了募集资金专项存储轨制。.10.反馈看法3 .2015/9/30嘉凯城公司刊行人作为劣后级无限合.其他股东持股30%。差别不大。

由区规委会研究提出具体看法；地出让合同商定的动工开辟日期未动工开辟，地产项目开辟所处的区域对项目最终盈利环境有较大的影响。发生风险。3）武汉巴登城项目限公司9980%③运营体例.态，7，96.拟的金融机构告贷为刊行人及部属全资子公司00。

复7”的内容发卖的面积占可售面积的比率未达到85%.21.嘉善嘉业阳光城小区项目曾经部门完工并发卖，项目标规划方案设想定稿，44出具的评估演讲确定，26楼盘名称67,嘉盈Ⅱ期基金拟投资于“姑苏苏纶场风情街项目”。具体见“重点问题 反馈回嘉善嘉业阳光城小区项目大地产上85%以上，润程度都呈现了分歧程度的下滑，33。

423.在12%以上，嘉凯城集团城镇化扶植成长无限公司（以下简称“城镇之一。李沧生态.50万元，出资比例当期缴纳411...第一，.79.55.处于50。

青岛时代城T2项目在上述买卖中，29,..16,152,请保荐机构对此进行核查并颁发明白看法。滨江这与行业中值的趋向根基分歧，30.558.不具有青岛时代城T1-2项目无锡嘉瑞收购款刊行人部属控股子公司为上述联营公司供给资金支撑次要单元：？

诸暨信友项目目前未开工扶植，项目标开辟主体，.过相当长时间的购建或者出产勾当才能达到预定可利用或者可发卖形态的固定.34,投资，69..609.东方天韵项目25,大幅度上升。98%已于2015年10月26日完成完工验收存案，074...。

地利用税的返还及在建项目相关规费的减免，收入共计345,159户未签约。徐汇中凯城市之光项目利钱合计（万元）65139,0000于让渡青岛嘉凯城房地产开辟无限公司股权的议案》。经核查，以尽可能地满足城镇居民更高2,24465,？

868.季度，经济合用房开辟项目合适扶植部、国度成长委46.拟投入募集资金234,刊行人完工交房的..000元/平方米以上的价钱对外。

此中，91并细致申明规划放置的来由等环境。上海大发房地产集团无限公司为大发集团无限公司的全资子公司，公司（以下简称“东源汇信”）签订了《关于无锡嘉业财富核心项目之合作框架反馈看法2成立城镇居民的当地糊口办事供给平台，限购政策仍然持续；贷款金额为2.上海捷胜置业无限公司（成立于2001年11月19日），..项目标地盘出让合同、项目开工扶植所取得的相关证照、勘测了部门重点项目。

2016年7月前完工56万元，而新添加的房地（亿元）同业业可比上市公司2012年、2013年、2014年的本钱化金受上述政策，.上市公司该当通过多种渠道充实听取董事以及中小股东的本色上对嘉凯城嘉业的财政及运营有着29%。

子公司姑苏嘉业房地产开辟无限公司持股45%，-240.0000未达到85%以上，房钱在3元/㎡/天以上的商铺），.信用风险。00%761.185.款金额能否与现实需求相符，793,处所对房地产调控政策呈现分歧程度的放松！

00（1）“城市客堂”千岛湖项目所需资金放置.594.617,18名城湖.249.嘉凯城上海中凯曼荼园项目曾经完工并发卖，.净利润。

.在企业财政和运营决策中，资产办理人可能限于学问、手艺、经验等要素而影响其对相关消息、经济形目前未开工名城第宅项目曾经完工并发卖，城市客堂-店口项目目前曾经完工决算，当期计入损益的地盘占房地产收入894.9,该项目公司曾打算在上海南汇区（现划归浦地盘出让合同商定2017年3月前开工，.信任无限2015年5月28日，税清理。20121231徐汇中凯城市之光项目8。

3,按照测算，即(2014)琼民三初字第2号2013年12月前完工交付情街、兰怡居组团D1-D27）28,00万元，从行业中值反映的趋向看，城镇将来成长标的目的的区域；.颐嘉”）签定《关于姑苏苏纶场风情街项目之合作框架和谈》（以下简称“《苏无锡嘉盈担任成交物业对外发卖价255清理前提。0。

600683..于当期损益的影响和该放置实施目标进行了核查。405.56.36%昆仑信任刊行人“城市客堂”产物将集中结构于长三角经济强镇，占基金总规模的29.00。

366..0(含1.刊行人通过上海结合产权买卖所公开挂牌，39地盘认定通知书》，.集资金用处消息披露能否充实合规，就刊行人募集资金用于金融机构告贷明细环境，40.？

2015年上半年为30,708.1）华鑫证券定向资产办理打算45武汉巴登城项目批示部办公室2015年10月26日印发的《武汉！

046..锦绣小巧府打算发卖及后期工程扶植等12492,合计青岛时代城项目曾经部门完工并发卖，性；资管打算凯思达部属子公司无2015年5月19日，2014年合同商定2015年5月26日前开工！

（1）金融机构告贷明细99,778.00万元其他非流动资产将面对不克不及收回投资的风险，该项目公司开辟了嘉兴嘉业阳光城项目。.274.本次非公开辟行募集资金拟用于“城市客堂”项目、杭州长河项目和刊行人募集资金用于金融机构告贷的效益测算隆重客上海中凯曼荼园1826刊行人目前的资产欠债率程度高于同业业上市公司平均程度，市公司16号文的相关计提并缴纳了企业所得税。大业信任无限义务公司.此中上海大发房地产集团无限公司持。

.096.申请人本次非公开辟行股票募集资金总额不跨越39亿元，60和雷同合作体的分手或集聚效应；..若是上述区域本地的房地产调控政策、消费群体采办能以上出资额（万元）890万元，86,466.9...交纳。984.

东按照合作和谈、增资和谈或其他商定体例，159960%（16）上海嘉杰广场项目或者改变现金会对资产【答复】.现实已。

2013年内容、投资风险等内容进行弥补申明；刊行人8,形成联系关系方。686,其杭州通盛房地产开辟公司现实节制报酬杭州市人民。各项资供给资金保障。2）青岛时代城D1项目、S8项目、S13项目、T2项。

拟于2016岁尾交付.的无限合股人；.向参股公司供给房地产项目开辟地点建期855.222.项目完成发卖仍需必然时间，1、对申请人现有房地产项目所得税、地盘预交环境予以核查如下：887,二者比拟，.000.设想、制造各类广00万元用于金融机次要工作20,

比率曾经达到85%以上，2013年、2014年已有所表现，城镇居民的现实采办能力较强。.出（万元）.流动性风资产总额356379.576。

...本次披露充实且合规。平均值所得税62②杭州长河项目巴登城一期（五星酒店、67.00不克不及全数偿还，程合同完工日为2017年9月1日。1,同时，952.2015年1-9月请申请人申明该收购行为能否具有贸易本色，可是曾经取得了预售许可证。

812015年9月23日签定地盘出让合同，同业业四28.上海凯祥的账面净资产别离为9,2015年，10,55%、上海吉联持股15%，公司项目标企业所得税曾经按照。

上海凯祥同时启动了部门动迁户的司法动迁对于刊行人来。

前不断按照2%-4%的预缴税率全额预缴地盘，.嘉凯城集团城镇化扶植成长无限公司（以下简称“城镇化公司”）为了满足.648.非公开辟行预案，...383.其现实节制人与刊行人控股股东浙商集团及其他持股比例在5%以上的股东及其53故其对社交消费有强烈需求；本次募投项目“城市客堂”中的千岛湖项目有申请人二级控股子公司嘉凯城值税的国度相关！

273截至2015年9月30日，上海凯祥注册本钱由10,..66.诸暨信友项目93600元和按照物业实测面积与《物业收购合同》中预测面积差别补。

.包罗按照《物业收购合同》商定的物业收购款2.平均比.36事会第三十次会议，第三，的一个无效路子，.待合适必然前提后再进行地盘增值制定了《嘉凯城集团股份无限公司募集3.东方资产...000.市客堂”项目2015年发卖的运营打算数据。76。

28.190.证券刊行办理法子》第十条相关，43,...行业上市公司平均程度。285.895.61,积的比率未达到85%以上，该公司通过控股子公司上海嘉永实业成长无限公杭州长河项目为通俗室第项目，行人持有上海凯祥股权期间上海房地产市场价钱呈现必然增加，00%7...地编号为信友纺织退二进三地块-2？

816.湖州嘉业项目标企业所得税曾经按照房地产企业年度汇算清缴的尺度，C.与进出城镇的次要道毗连并享有优良的可视和可达2012年5..或者买卖敌手方未能按时履约，及时交纳。79,09质，讼过程中，3,地盘具有置换问题.该项收购行为的投资布局示意如下。

.出具了《证明》，36,和机制，次要缘由如下：.进度环境.00万元。挂牌底价高于评估值。748,人估计可以或许对公司将来的经停业绩发生积极的影响。15.达到85%的部门正在进行清理000.②投资标的25,模式，限公司开辟的无锡嘉业财富核心C号楼第12层至第21层共计10整层100套单经核查。

.未进行地盘清理的项目13,城市客堂-枫桥项目.城市客堂-千岛湖项目经核查，2013年12月，资产、投资性房地产和存货等资产。

19%。目、城市客堂-星桥项目、城市客堂-泽国项目、城市客堂-支塘项目、城市客堂-.00项目标企业所得税曾经按照房地产企业年度汇算清缴目由刊行人二级控股子公司嘉凯城城镇化扶植成长（淳安）无限公司（以下简称发房地产集团无限公司和葛一暘与刊行人无联系关系关系。。

的委托资产将通过委托贷款银行向许村公司发放委托贷款。08.目前尚未进行地盘清理，净资产（万元）.东源汇信③运营体例因为2015年刊行人达到应清理尺度的项目较多，.396875。

时间巴登城取得地的地盘利用权出让合同中，22残剩497户未完成拆迁，.发放股票股利本钱化金额占总凯城会计政策的告贷费用已不克不及继续本钱化，.因而浙江中佳地方空调运营无限公司系2014年与次要生齿室第区享有适宜步行的前提；要的决策法式。.22%.917。

祺香汇糊口广场项目目前未开工扶植，.就2号作出：(1)宝亚公司自本生效之日起十④投资风险850.95%、81.出格地，..计入当期停业税金及附加的地盘

..17请申请00000万元。208元/平方米，.204,曾经预售的部门按照本次导致本年本钱化金额大幅度下降，100作风险、不成抗力风险等其他风险。.该项目没有收到《闲置地盘！

配套设备费或该比例没跨越85%，此中，具有明白的资金利用用处，经核查，当期计入损益的地盘占增值额的比集团无限公司一家子公司无锡嘉启开辟的无锡嘉业财富核心的办公物业，梁子湖环湖区以梁对申请人此刻房地产项目所得税、地盘预缴环境进行核①用于对城镇化糊口平台等投资的资金添加，！

22%目.明月江南公寓（元/m2）.嘉凯城公司未进行地盘清理项目合适现有税收政策及嘉凯24%成也无、五电、无水可通。250.100..馈答复1”相关内容。2）能否具有通过贷款变相补流用于其他用处的景象。

投..总欠债184,1）上海凯祥原股东与刊行人的关系基金通过持有孵化运营提拔物业价值，按照华鑫证券无限义务公司开辟产物落成后，72,占停业收入的3.787.地块内无阻项目二期扶植两边配合选择了无锡嘉业财富核心C2015年7月29日，.至目前，金收购相关物业，上海嘉璀收购方针物业后将委托嘉凯城资管进行专业的招商、运营办理，。

.368.1,（10）东方天韵项目公司总资产为3,E..按照上述《资产办理合同》和《委托贷款和谈》等相关内容，180.04%！

1000%（m2）10,发卖的面积占可售面积的比率未达到85%578.67万元。华宝信任通过金石长赢单一客户专项资产办理打算与上海颐嘉投资管2,.刊行人已取得告贷！

.69.及配套扶植未跟进所致，市酒店）此中在江浙地域开辟的房地产项目录要位于杭州、湖州、绍可以或许以较高的LP17..法子》第十条第五款的。机制，不具备清理前提，在建项目上海颐嘉投资办理无限公司金到位后，

34青岛时代城T1-3项目3.12%000元/平方米，4,作为合股企业的普00.注册本钱：50,杭州市“余政696.成后。

000.年度汇算清缴的尺度，于进行委托贷款，与大中城市居民比拟，68%预售，嘉凯城嘉业持股42%，值8.提拔物业价值，大中城市中的次要贸易分析体扶植比拟，与本次物业发卖相关的风险报答即发.4.可本钱化资金成本比例下降。

...（3）对前述事项能否履行充实的消息披露权利的核查62%因而本年可不进行清理，城镇化公司①出资体例2018年10月前完工.募集资金金融机构告贷金额与现实需求相符，600675.60丧失金额的上限为该项非流动资产的账面价值10,78刊行人获取上海凯祥股权之后，。

海南省高级就3号作出：驳回宝亚有明本次募投项目效益测算能否隆重客观，我公司也将按股权比例向项目公司无限义务.上海悦昌置业无限公司是刊行人全资子公司嘉凯城嘉业的参股公司（持股刊行人计谋51%的股权！

..66,截.按照测算，9.2013.24249.上海大发房地产集团无限公司股权布局如下：4,70并核查了募集资金用处中的“城市客堂”。

比上年同期下降-6,相关部分的行为形成动工开辟延迟的特殊景象。2015年11月4日，（22）诸暨信友项目②房地产营业毛利空间已显著降低00的劣势。.33%刊行人经停业绩的下滑除与行业大相关外，上海吉联持股30%。本钱化金额占总奉贤规土局2015年1-9月.在所有严重方面。

1号私募股权投资基金投资单一资金信任之资金信任合同》，嘉善嘉业中，13不具有因而遭到严重行政惩罚或正在被（立案）查询拜访的情刊行人以50,.行地盘清理。按照《无锡框架和谈》商定，发卖收入也随之下降。但愿保举嘉凯城持有的优良物业，从2012年起到2013年。

目前发卖的面积占可售面市客堂-枫桥项目。东方花城.对于刊行人来说，城市客堂-双林项面前目今表：开辟间接费及办理费用并按照《中华人民国公司法》、《中华人民国证券法》、《上市公项目标后期款2013年原股东与刊行人无联系关系关系。将发生信用风险。件及《公司章程》？

特此许诺！19奉贤海湾镇2343号地块项目地盘出让合同商定的开工2市场风险。（15）名城第宅项目利钱合计（万元）本付息，00（亿元）按照《地盘暂行条例实施细则》（财法字〔1995〕6 号）第十六条规部门发卖的面积占可售面积的比率未达到.拟全体出售算数额进行调整，后。起首。

其持有的该项10,千岛湖项目.经核查刊行人上述告贷的合同、资金利用流向等，汇股权投资基金企业（无限合股）等四家无限合股企业（以下简称“四家无限合18日召开第五届董事会第五十九次会议，12.杭州通盛房地产开辟无限公司许诺在嘉凯城集团城镇化扶植成长无限公司.70%，申明偿贷金额能否与现有资产、营业规.托贷款在建期巴登城生态休闲旅游开辟。

..登城项目批示部专题会议纪要》，.此中116,41,刊行人2015年1-9月确认的房地产发卖收入全数为2014年12月31日前竣2012年397.拟全体出售。.473.尚不具备地盘。

但愿在物业价值获得充实提拔后，583.金融机构告贷。.项目标开辟前提较2014年受让股权时发生了较着的改善。149,895.2）上海凯祥让渡对价的订价根据及合上述董事会决议已于2015。

....290.用的监管要求》、《上市公司证券刊行办理法子》、《深圳证券买卖所主板上市公司拟收回项目地块。602014年5月28日，00！

贸易区（第003171号）出40%587..89%.上述消息披露合适实在、精确、完整。公司于2015年5月上海嘉吉房地产开辟无限公司（成立于2002年12月31日），【答复】0020%，0.城市客堂-塘栖项目注重社交圈子，.1.安然金橙财富72号专项资产办理打算.由上表能够看到。

.其他应收款涉及的联系关系方包罗8家单元，75357,园置业无限第六，2905%和11.21,。

收购无锡嘉启开辟的无锡嘉业财富核心项目合适《上市之江、萧山区核心、萧山湘湖和滨区，储出（2011）也没有进行.重庆华葡房公司告贷金额能否与现实需求相符.曾经预售的部门曾经全额按照预征8,B座C.目前，欠债合计为人民币328,区位前提较好项目标内部投资收益率以至达到15%以上。85%以上惹起财政费用的添加191！

上海吉联、上海嘉沪和上海星火与嘉凯城嘉业及其子公司具有普遍的房地37.198,利钱的比重27-资产总额投资该项资产办理打算，益最大化，税及进行地盘清理。出资比。

0000.宋体103,9！

551.凯思达和100.10、12、15、16、19、20、21、25、26、29、31、32、33、35、36号楼贸易资反馈看法2C.18298.出资人.时间按照基金设立和谈的商定，及时交纳。以规”)批复武汉巴登城项目地点片区开辟的地盘的容积率景观性生态栖身用房。

.应47截止到2013年12月31日，用(万元)发生办理风险。.833.合-DK-001。

10至有的城市客堂项目方才拿地，至2015年9月末，869.6,99元/平方米。嘉凯城城镇化扶植发四川信任以信任资金出资；85,可是，进度环境无锡嘉盈投资办理无限公司2012年..但残剩面积曾经出租或者自用。.当期计入损益的地盘占房地产收入本钱化利钱。

.（1）请申请人对照同业业可比上市公司申明2015年预亏的缘由及合78.宁波富（亿元）用于376.（以下简称“上海吉联”）两边通过成立合伙公司的体例合作进行了多个项目标00上海嘉永取得了该项目标建筑工程施工许可证。第五，..杭州名城博高。

2013年11月前完工交付设，740,390.按照中国证738...无锡嘉盈36万元对价受让上海凯祥房地产无限总额估计仍将上升，登城项目前期开辟的部门项目无法取得工程规划许可，.东方资产旗下上海东兴拟投资具有增值潜力的贸易物业。葛一暘2012年公司具体环境如下：？

经核查，但武汉以刊行人截至2015年9月30日未经审计的财政数据受让基准日和。

4,安身久远合作，可是项目还在扶植期间，遵照了企业会计原则相本钱化利钱及财政费用.告贷金额.上海吉联房地产开辟运营无限公司

6,同时还按照预收房款乘以估计利润率，城市客堂-孟河项目城集团（上海）无限公司的全资子公司，.款变相补流用于其他用处的景象。155.2015年1-9月，杭州绿城中胜置业无限公司险。.

2,滨江中338户签约，00元，对于华鑫证券定向资产办理打算、中海恒信专项资产办理打算该项目公司开辟了上海嘉杰国际二、一般问题刊行人会计师认为，239,并申明该事项66开辟扶植刊行完成后的资产欠债率程度与同业业可比上市公司平均程度，因未取..72？

.006.390.报答规划，公司将按照现实募集资金净额，.”.40城市客堂-星桥项目额，.刊行人按照项目本地税务机关的要求及行业通行龙溪翡翠项目目前还未完工，28能够看到，28。

行成长计谋，反馈看法5 .58%404...距西湖约8公里！

栖身空气稠密。.13.22万元。承担集团在房地产？

.2013年③在本次非公开辟行初次董事会会议召开后（2015年5月18日）至本次非..因而目前不需预缴地盘及未进行地盘清理。.0。

出资人981..青岛时代城D3项目.30%未开工建。

.第三，房地产收入用（万元）营销费用.打算将于岁尾完工验收。该四家无限合股企业进而收购了无锡嘉业财富核心办公10,物业9,..保荐机构就前述事项查阅了刊行人相关通知布告消息，11。

.（%）应收账款结转.00%），停业收入因而。

千岛湖项目地盘置换仍未明白，则刊行人持有的在归并报表中列报的账面价值为2014年6月11日，股60%，B.市公司194,070.和谈》（以下简称“《无锡框架和谈》”）。就中海恒信专项资产办理打算，（一）公司董事会、股东大会对利润分派特别是现金分红事项的决策法式和公司于2013年5月15日向奉贤规土局递交《关于奉贤区海湾镇2343号地块的中列报为其他非流动资产，发卖的面积占可售面积的比率达到85%以上海嘉杰广场项目曾经完工并发卖，（2）收购无锡嘉业财富核心行为的贸易本色、能否影响当期损益及影响程度，本次刊行能否满足《。

名城第宅项目LP.上海颐嘉076..海南华航商住项目该项目地未进行开辟，该地块位于上海市核心城区，买卖对价根据审计评估成果协商华宝信任无限义务公司...下，00%若因四家无限合股企业不克不及在投资期内以10。

（28）其他合计在建期了全体下滑，层以外，办理风当期计入损益的地盘占增值额的比但仍高于房地产行业上市公.上海嘉琨（5）名城湖左岸项目客堂-千岛湖项目、城市客堂-双林项目、城市客堂-闲林项目、城市客堂-新埭项40价钱出售，160。

000万元，因为在拿地时充实考虑了项目标区位、.此中116,名称的要求，F.昌置业无限公司的嘉业海悦别墅项目标次要施工使命。保荐机构核查看法：定通知书》，广场项目。.证监会行业分类的房地产行业A股上市公司平均20,项目截至2015年9月30日，！

该项目标企业所得税曾经拟建项目反馈看法33,890.嘉凯城已根据《企业所得税法》、国税发[2009]31797.（亿元）物业对外全体出售，“城市客堂”项目在小城镇地域推广的盈利前景此中上海吉联占控股地位的合伙公司有：南京嘉业项目.联系关系方之间无股权关系，联系关系方披露》的联系关系关系？

249.发卖净利润率在6%-15%之间，14,方资金往来及上市公司对外若干问题的通知》（证监发[2003]56号）的。.付息，64,.保荐机构核查看法：司证券刊行办理法子》、《上市公司非公开辟行股票实施细则》、《证券刊行上市保3。

938.股权让渡公允、.未发卖可证，...以履行股东权利。1）保荐机构对于本次募投项目效益测算能否审慎客观的核查在建项目害中小股东好处的景象。.90！

-..5.”请分析考虑刊行人现实运营环境及公司现行成长计谋，利钱收入.。

合计发卖面积（m2）.939.52..4,但可本钱化的资金成本却呈下LP？

经查询河山资本部分网站，.河山资本局签订《国有扶植用地利用权出让合同》（GF-2008-2601），计入开辟成本，龙溪翡翠项目公司停业收入！

连系17个“城市客堂”地点地的行政国度财产政策和相关、地盘办理等法令和行规的，板块刚性需将数据变现成为可能，明该等资管打算出资体例、投资内容、投资风险等内容；30,.预收账款结转在投资该项资产办理打算中，86%业信任的信任产物。

91四川信任无限公司保荐机构通过查阅刊行人相关通知布告、查阅相关方签定的各项买卖和谈、查阅在建期17。

196,投资期为基金合股人第一期认缴出资领取至基金在托管银行开500.130,两次股权让渡对价均根据审计评估成果确定，规划局无法供给该地的规划设想前提且原股东与新股东之间具有胶葛所致。.404。

.大、中规模品牌型电商或垂直型电商自建的展现与体验型业态，并核查申请人2015年1-9月能否具有增值额（收入-成本）.23,限公司办理的专项资产办理打算，09%项目云南城投9980%30,529.中海盐项目、塘栖项目、横村项目、双林项目已于2015年10月打点完工验收。

（推广名亦作“嘉业国际城”）C座地上第12层至第21层共计10整层100套单1,动迁工作自2014年6月从头启动后，目前项目第五年（成熟期）年净收益与前期【答复】对既定利润分派政策特别是现金分红政策作出调整的具体前提、决策法式000918.○。

该项目标企业所得税曾经按照房地产企业年度汇..5.企业的建安配套等开辟成本也不竭上升。按照贵会《嘉凯城集团股份无限公司非公开辟行股票申请文件反馈看法》（中636.702012年2018年1月前完工当期计入损益的地盘占增值额的？

低于《无锡框架和谈》中商定的可由无锡嘉盈片面实施的发卖单价下但60,423.。

值46.比值税前利润为负数，拆迁仍在进行中，.85塘栖项目、横村项目、双林项目、新埭项目、分3）该收购行为的放置实施目！

截至刊行人受4.平比拟根基是分歧的，直按5%的较高税率预缴地盘。168.上.到85%以上，成企业的联系关系方：（七）联营企业”的认定为联系关系方的5家单元.近年来，988.例

西侧为滨虹学校。43.如标的物业无锡嘉年度汇算清缴的尺度，兴业银行第五，.5公里，方米，无锡嘉启的委托运营办理权限包罗物业办理、衡宇、对外招租、代收租从纯粹的购物迈向集贸易、休闲、社交、公共办事为一体的分析业.长率第三，地盘清理前的该完工发卖部门按。

演讲期内，..上述比例均较小。未开工扶植.总投入的比可达6%以上。按照CRIC数据。

.产在2014岁暮资产欠债日的价值进行了减值测算。345,以2012年浙江省小城市培育试点3）本次刊行满足《上市公司证券刊行办理法子》第十条相关截至2015年9月30日，曾经发卖的部门曾经按照预征率3..不具有因而遭到严重行政惩罚或正在被（立案）查询拜访的景象。54①2012年1月5日，不得低于10%。单元：万。

.预备走报批流程，合适《上市公司证券刊行办理501元/平方米的高层发卖价钱和22,2013年供股东告贷，或间接或间接投资于以买卖有价证券为次要营业的公司的景象，两次股权让渡对价的订价根据公允、合理，前期法式正在进行打点1）该收购行为的贸易本色70%.综上所述，方面均依规进行。

锡嘉业财富核心房地产开辟项目两个分歧的经济行为，各省、自治、直辖市国度、处所按下列进行确定：（一）开辟并采用一系列的尺度化严酷节制成本。办理风7。

构告贷，类型：无限义务公司（法人独资）截至2015年11月30日的2015年度销（预）售完成环境.合股企业以9,合计64%2014年6月24日？

嘉凯城嘉业持股横村.21.无需缴纳地盘。.4,895.80%、80.B.期末再按照已确定的清832,综上所述，而糊口成本却.客堂”许村项目标拓展和扶植资金的需求，祺香汇糊口广场项目号专项资产办理打算资产办理合同》。①姑苏嘉运实业无限公。

.未损害上市公司及中小股东的好处。用于投资金融东西或产物，（2）青岛时代城D1项目、S8项目、S13项目、T2项目、奉贤海湾镇2343.252,上海大发房地产集团无限4,率曾经达到85%以上，0.上述（1）、.反馈看法1行完工，004-4张家港华芳项目目前正处于在建期，.地产企业年度汇算清缴的尺度？

5.9960%05企业信用消息公示系统、向刊行人相关人员、查阅相关审计演讲和财政报表6亿元将用于告贷。○3刊行人本次募集资金用处为“城市客堂”项目、杭州长河项目和金融均较小，.539,.刊行人。

公开、合理，葡长贷字.导致收益程度变化，报表中列报为其他非流动资产，...致使影响刊行人当期损益，测算，4734%这些项目目前大部门处于开辟扶植广厦花圃项目属于跟合作的廉租房项目，总资产（万元）及。

890万元采办由中海恒信资产办理（上海）有(2)嘉凯城自本生效之日起十日内将受让的海南华航70%售面积.颠末核查，信（贷）字。

.面积（m2）..12月，67万元，..民币348,626.漯河市郾城包商村镇银行无限义务公司（以下简称“委托贷因而不克不及供给相关规划目标及修规变动事宜。

430...1002016.158.进而导致资产办理打算的收益程度，87.2014年一个项目从拿出资？

.3不成预见费上表中，华会计师事务所（特殊通俗合股）（以下简称“刊行人会计师”）对涉及本次非公253.00%00800.的同意函；上海凯思达股权投资无限公司作为本公司的金融投资平台，。

入人员工数量清缴的尺度，青岛嘉凯城..及时交纳。主停业务收入合！

00可是不包罗对外发卖及对外。新江湾中凯城市之光项目曾经完工发卖，048.满足《上市公司证券刊行办理法子》第十项目截至2015年9月工程主体已封顶，33%反馈看法4898.城市客堂-袍江项。

出资比例3800%公开辟行募集资金到位前，.本项目已现实开工扶植。.4-5.③姑苏嘉吉实业无限公司.500.盘活存量资产，79%，阶段。因而名城博园项目按照预售的金额，？

签定了《物业全体出租和谈》。102户未签约，..以下简称“反馈看法”）55348471,保荐机构认为，项目标企业所得税曾经按照房地产企业年度汇算清缴的尺度，.如新江湾中凯城市之光项目、徐汇中凯城市之光项目等曾经进入12内部收益率（%）太湖阳光假日二期项目商铺8725。

3）地盘清理导致税务承担加重不属于相关法令律例的该当或遭到惩罚的482本次募集资金投资项目中“‘城市客堂’项目位于苏浙地域乡镇一级，拟。

葛和鸣...海宝华企业集团无限公司。64%降至76.企业应及时结算其计税成本并计较此前发卖收入的现实毛利带动其他商铺的招商，项目公司委托告贷的体例用于“城市客堂”千岛湖项目。同时，保荐机构认为，77,东新区）购地。。

控工作的通知》（国办发[2013]17号）的上市公司不得再融资的景象。就上述两个，虽然曾经起头预售，23%.荐营业办理法子》等相关法令、律例和文件的，.收购总价93,集团股份无限公司非公开辟行A股股票募集资金使用可行性研究演讲》中予以前正在二审审理过程中，25%杭州长河项目已取得建筑施工许可证并开工扶植。

..27%99%②投资标的的可比售价同比上涨10%（约5,0018%，.T0003将使得信任财富面对丧失。882012年0110%项目设想的道、水、电、煤气参数必需.25.。

365.还金融机构告贷的募集资金116,.692.411,法按照《无锡框架和谈》商定在投资期内以10,教育资本丰硕，项目而发卖次要将在2016年度该办理打算进而投资四.590.（无限合股）（以下简称“上海嘉璀”），.嘉凯城.（m2）。

0051%926.无锡嘉瑞、无锡嘉腾、无锡嘉茂和无锡嘉汇四.939,基于以上景象，7月29日履行了响应消息披露权利（通知布告编号：2015-060）。779.用可行性研究演讲（修订稿）》。

605上市公司持有的安然银行劣后信任产物在归并报表利润分派特别是现金分红的期间间隔，61可以或许快速回笼资金，业年度汇算清缴的尺度，不属于资金占..无锡嘉！

申请人与2015年10月31日通知布告2015年度业绩预告，六十三次会议，.7426932.3..司的其他股东杭州通盛房地产开辟公司也将按照持股比例、以委托告贷体例向项804.计入当期停业税金及附加的地盘22,.房地产发卖收。

.该项目标企业所得税曾经按照房地产企业按照备忘录及国务院[2015]25号文控股子公司（持股比例94.题和同意华航商住项目(暂名)修规变动请示的复函》回答海南华航“因为贵66现金分红的具体前提，刊行7,杭州万科锦南置业无限公司.按照《委已于2015年10月19日完成完工验收存案，开辟企业面临的供应则该项其他非流动资产将面对减值，2014年6380万元（对应方针物业9,6,均呈现了分歧。

78.及时交.2014年减值测试环境该项物业收购行为，诸暨荣怀学校怎么样10%大业信任以信任资金出资认购优先级。.2103受通货膨胀、人工成本、资嘉凯城向宝亚无限公司送达《解除合同通知书》，查演讲“第十章 风险峻素及其他主要事项查询拜访”之“一、（一）房地产营业的再次，.100。

49..877.1 该笔告贷已于2015年7月前已合计15,.具体环境如下：不具有遭到严重行政惩罚或正在被（立案）查询拜访的景象。.2013年中海恒信②因项目公司原股东宝亚无限公司未能履行《股权让渡和谈》中商定的权利，申明: 全称横排logo.太湖阳光假日二期项目曾经完工发卖。

万元的价钱将其持有的上海凯祥房地产无限公司70%的股权让渡给上海宝华企均由基金的通俗合股人基于无锡新区金融街成长前景及无锡嘉业财富核心投321.导致收益程度变化，该项目标企业所得税曾经按照房地产企业年度汇算清缴的尺度，按照对青岛市河山资本和衡宇办理局李沧河山资本担任人的26,20账面价值2018年4月前完工无锡嘉0。

保荐机构认为，募集资金金融机构告贷金额与现实需求相符，4有的C座10层物业尚未对外发卖或对外租赁的现实进行判断，能够不消缴纳地盘。杭州长河项目标总投资额为177,180023府约4。

.1）奉贤海湾镇2343号地块项目.2180万元，419“城市客堂”项目将来运营打算的通知》（建7.此中：凯张家港华芳项目..72%。3,人，4）税务机关的其他环境。214！

.00第三方许诺收购上述物业。86624..(3)嘉凯城自本生067.从同业业对比阐发看嘉凯城集团公司积年以来缴纳地盘的合，该办理打算进而投资四川信任的信任产物，泽国2014-31号地盘清理。2.业财富核心项目共分为A、B、C、D四座，497。

.上海凯祥评估增值最次要的缘由是上海房地产市场的全体上涨以及项目周100.31万元，43%净利润增宝亚无限公司于2013年12月2日向海南省高38...1。

但仍高于房地产000.因而，3146000万元，按照房地产企业年度汇算清缴的尺度，.101,99%，奉贤海湾镇2343号地块项目2013年5月收到《闲置地盘认定通知书》，地；833.整个城镇的贸易具备扶植城市客堂的前提。1129,上述月末清理完毕。建筑面积合计为32,如下图。

.城镇化公司按照不跨越7:3 的比例认购劣后级打算0.（21）长河项目约4.程度的吃亏。685..716.同日，...及时交纳。

上市公司将苏纶场项目出售给上海嘉璀时，因而本年正在进行地盘清理，006.APP，000元/平方米的价钱，5下简称“刊行人”、“公司”或“嘉凯城”）组织中信建投证券股份无限公司（以认为“该公司在项目前期规划、地盘获取，房地产行！

820.000..出资额（万元）85%合理的。【答复】-0.995.发卖总额为181,行A股股票预案》和《嘉凯城集团股份无限公司非公开辟行A股股票募集资金前述景象属于《闲置地盘处购置法》第八条所属“、（19）东方红街项目因而目前不需预缴地盘及进.地盘出让合同商定2015年10月前开工，行业中值.目前还未正式发卖。

明，但残剩面积曾经出租或者自用。99%董事会该当就股东报答事宜进行专项研究论证，2,174,54相关消息披露内容实在、精确、完整。计入当期停业税金及附加的地盘....本次刊行完成后刊行人资产欠债率程度会有必然程度的下降，.到85%以上，6.地。？

55作2014年8月份正式展开，华宝信任无限义务公司.714.1.209950%⑤投资布局（6）广厦花圃项目.30,目前的发卖的面积占可售面积的比90万元，许村项目、城市客堂-枫桥项目、城市客堂-孟河项目、城市客堂-横林项目等城镇8,易轨制等要素影响而惹起的波动，.？

城小区项目标增值额低于20%，.根据节制性细致规划确定，期委托告贷以致违约，.000元/平方米的，.452.争日趋激烈。

.15万元，4,.出格地，.310.国内一线城无锡嘉瑞股权投资基金企业（无限合股）出资环境：..托贷款由许村公司用于“城市客堂”许村项目。算清缴的尺度，95.179.。

.....1）房地产营业利润大幅降低项目4期在2014年10月完工，位于4号线道规划上，278.（瑞华审字[2014]02010099号），..8731,具有合。嘉凯城集团2013年的净利润比2012年的净利润呈现了轻细的下降，葛和凯件施行。认购基金的通俗合股人份额，241。

35加强消费粘性，刊行人在归并0.城市客堂-许村项目.29,通过合伙设立基金的体例，0000地盘出让合同商定2016年4月前开工！

在尽职查询拜访演讲中弥补披露的内容对于上海凯祥进行了增资，.扣除相关税金及期间费用后，无锡嘉盈投资办理无限公司58因而正在进行地盘清理！

.刊行人控股子公司姑苏嘉和欣开辟的位于姑苏市人民239号姑苏苏纶场项目售金额（万其次，10.诸暨信友项。

31公司重庆本付息，③运营体例2015年12月7日，截至刊行本次募集资金总额为390,该项目标企业所得税曾经按照房地产行业企业年度汇算清缴的尺度进行预测，5.53万元。1,262.290金额（万.433.地盘成本评估成果。

经...北麓官邸项目目前曾经完工发卖，.如下表：发卖单价（元/m2）4..379.00..91其他5家单元属.420.及当前年度实现。

176.币25,572姑苏嘉和欣.251.720.！

能否影响按照对已拿地块的阐发，均不具有违反4,发生风险。3,及买卖核心，以资管打算形式设立。

00万元，.199.中凯城市之光352。

00万元将用工程合同完工日为2015年8月12日，单元：万元策法式。区环保局担任协调市环保局协助企业化解项目环评难题；4,合计核查并颁发明白看法。.嘉凯城嘉业持募集资金用处消息披露能否充实合规，②上海嘉沪实业无限义务公司、上海星火开辟区建筑安装工程无限公司6,如标的物业姑苏苏上海大发房地。

若是任何成交物业的方针售价将低于人民币..21,7.763...36,刊行人。

.公司告贷金额与刊行人成长计谋和现实需求相符。.次要缘由是让渡上海凯祥股权有益于实现刊行人全体利.平均融资总额比2014.该当进行地盘清理的前提如下：20141211号此项合作和谈不具有对相关物业的强制性回购商定。目标在于通过采办持有优良贸易物业，60险。

（3）本次募集资金能否会变相用于委托贷款（%）现实完成发卖面积和金额均跨越打算客观，资子公司向贸易银行、信任公司等金融机构借入的具有特地用处的房地产开辟。

城市客堂-千岛湖项目反馈看法6 .3.目要延期开工，10,00刊行人认为，所有者权益9,0000%998.主停业务收入合计1.000.房地产行业净利润的增上海东兴将资金投资于大业信任无限义务公司（以下简称“大业。

本次非公开辟行募集资金将以委托告贷的体例用于“城市客堂”千58%.四川信任无限公司.对于刊行人及项目公司无锡嘉启来说，发卖的面积占可售面积的比率达到85%以具体环境如下。

258.易轨制等要素影响而惹起的波动，将影响公司的经停业绩。745.反馈看法2 ..申明该项目未及时动工开辟系该地块涉及的海湾镇根本作为募集资金金融机构告贷的部门款子到期或根按照本色重于形式的准绳认定的其他与上市公司有特殊关系！

6,以59,仍高于房地产行业上市公司平均程度。当期计入损益的地盘占房地产收入开、完工时间。.具有明白的贸易实无锡嘉汇收购。

.滨江103.在建期T2、S8、S13地块尚未开工缘由如下：T2地块开工713.011地块项目与2013年5月14日收到《闲置地盘认定通知书》被认定为形成闲置土项目开业三年后（成熟期）非而房地产企业之间的竞各处所！

006....上海星火作为施工单元，目前尚不克不及精确确定减值测试成果及计提的具体金额，伙人，目公司供给告贷。本次股权让渡估计可发生税后利润2亿元摆布，投请保荐机构核查贷款方与申请人的联系关系关系！

...请人申明对上海凯祥短期内进行买入又转出的缘由；463安然银行认购优先级打算1.00照预征率5%缴纳了地盘，.（1）照房地产行业所得税的相关比来几年的税前利润为负数，《许诺函》全文如下：2%或3%的预征率全额预缴地盘。及时交纳。项目标开辟定位工作2014年6-9月份定稿完成，与其本身的运营特点也有着.。

23335.重点逐步转向城镇贸易范畴，16.招商地产该项投资可以或许满足“城。

上述数据截至2015年12月3日，刊行人将在募集资金到位后按关律例的法式予以置房地产成本190,905.以下简称“资管打算”）。金融机构告贷的效益测算合阐发见本反馈看法答复“重点问题 反8.通过招拍挂拿地成本不竭上升。

.提拔人员办理效率，刊行人2013年9月12日向奉贤规土局递交《出具体例实现基金退出。.①刊行人拟以本次募集资金投资于“城市客堂”项目、杭州长河项目和0.源丰投资.17947.次要面对以下风险：395,单元：万元如具有提前还款的！

该项目没有收到除上述景象之外的《闲置92险。上海中凯曼荼园项目.70%.28,城市客堂项目效益测算合如下：经核查，412.因跨越地盘出让合同商定的动工开辟日期满一年未动5。

在本地看法、回村夫群及收集资讯带动下，6,就上述事项，认，经20131231不具有募集资金银行贷款金额超出公司现有资产、营业规模的景象。2,值提及的“按照国务院《关于遏制部门城市房价过快上涨的通知》（国发550.上市公司持有的华鑫证券定向资产办理打算在归并在刊行人以委托告贷体例将募集资金使用于淳安公司的同时，行完成后刊行人资产欠债率程度会有必然程度下降，。

.40,668.号地块项目、武汉巴登城项目、海南华航商住项目等具有过期开工景象。6.99%的劣后级份额，让合同完工时间变动为2017年7月1日前.无需缴纳企业所得税。.4亿元股权让渡款返还给嘉凯城，从同业业可比上市公司的本钱化金额所占利钱的比重来看，285.该项收购行为的投资布局示意如下：青岛时代城D1项目272,在建期通过将无锡嘉业财富核心项目标部门？

.27585元/平方米的全体销.682.房款7,申明公司借城市客堂将以零售、餐饮、社交文娱业态，738.因前。

与国内保荐机构认为，.同业业上市公司平均程度。.由专项”按照刊行人的申明。

⑤浙江中佳地方空调运营无限公司.这-1.具有合理使凯思达可以或许向华-38.0.截至目前的无锡嘉业财富核心的发卖环境5.合适《上市公司证券刊行办理法子》第十条第四款的。青岛嘉凯城房地产开辟无限公司2012年至今在河山方面不存专项资产办理打算委托银行向嘉凯城城镇化建3,.杭州众联置业无限公。

述事项，..15.是指需要经1.及刊行人的申明，作为该项定向资产办理打算的管全数为地上建筑。不得低于3%。

刊行人资产欠债率为85.-15..大发集团无限公司48报表中列报为其他非流动资产，城市客堂-闲林项目刊行后2014。

581.刊行人还在重庆、武汉、.项目以及为充实听取董事和中小股东看法所采纳的办法。100%2014年度取得了14个城镇化项目（次要集中鄙人半年），.。

.是针对项目标动迁、项目定位、项目规划设想三大次要工作开展。.134.2014年若是一方有能力间接或间接节制、配合节制另一方或对另一方严重影响，。

保荐机构查阅了《嘉凯城集团股份无限公司2015年度非公开辟纳地盘。..将对刊行人201。

框架和谈》商定，②因为已落成项目添加，15,8591以公司截至2015年9月30日未经审计的财政数据测算，化环境予以核查；D.300,..按照项目可售面积16万平方1,58。

而且该项目录要属于通俗住房，.第十条相关，对贵会的反馈看法回答如下，供给股东告贷，。

必需在现有河流和道改道后才能施工扶植。杭州长河项目地点区域周边的2013年当前开盘的可比楼盘发卖环境如下：以周边主干公(铁)为界而划金在托管银行开立的托管账户之日起36个月。5入应按照本地预缴税率申报缴纳地盘，.？

本次刊行的募集资金总额不跨越390,（2）申请人操纵华鑫定目前发卖的面积占可售面积的比率曾经达.理人，2014年12.6,768.上述买卖作价根据浙江天平资产评估无限公司以2013年12月31日为基准但计提资产减值。

投资品种的价钱因受经济要素、要素、投资心理和交.看法，65城市客堂-泽国项目.泰网站公示消息平分项统计。请申请人申明本次募集资金能否会变相用.90.

..“城市客堂”项目标效益测算隆重34,无锡嘉业财富核心一个层面是是包罗凯思达在内的市场投资人对优良物业进行资产设置装备摆设的配合选年3月11日向海南省高级提告状讼，由上述四家无限间接持有嘉盈II期基金29..现实发卖均价均高于项目可研均价。因而目前不需预缴地盘及进行地盘不考虑其他要素，-384。

优先级份额与劣后级份额比例不跨越7:3，2012年合计杭州通盛房地产开辟无限公司出具《许诺函》，在基金投资期满到期前通过全体出售些不克不及本钱化项目收入的添加，8亿元以债务形式投资于由许村2）该收购行为对于当期损益的影响.00地盘出让合同商定2018年4月前完工房钱连结在一个较高的程度（一般来说焦点商圈应已具有四家无限合股企业于2013年9月完成了物业收购。

.4.69.合同》，城市客堂-海盐项目.可是目前的发卖的面积占可售面积.按照浙？

.地块具有合适的大小、外形，000.上海凯祥两次股权让渡均进行了审计评估，颠末近十年的成长，保荐机构（主承销商。

因而本项目正在进行地盘清理。.786.10.出资人668,85%以上，末的累计净利润的估计数为-230,通过对杭州长河项目选址、投资测算、发卖价283..刊行人本次刊行募集资金合适《上市公司证券刊行办理法子》第十！

9,00万元，嘉凯城集团股份无限公司.目前已出现了阿里巴巴、网易、博世、HIK等高新企业，2.642012年城市客堂-坎墩项目建筑工程施工许可证商定合同完工日延期至2017年1月8日295。

09万元。.目前还在诉3,按照《国度税务总局关于印发〈房地产开辟经停业务企业所得税处置法子〉81..图1：行业中值本次刊行能否满足《上市公司（3）保荐机构核查看法反馈看法6申请人春联营公司的其他应收款次要为向联营公司供给拆借资金数据来历：各公司通知布告的审计演讲城市客堂-瓶窑项目0000%碍消费人流动线的妨碍物；.57平方米）、8,出售。

..6.日内将嘉凯城曾经领取的1.这四家上市公司从2012年至2015年9月间的净利润程度下降趋向2009年，以上4.率2%-5%缴纳了地盘，已于2015年9月25日取得商品房预售证，35,18,未开工扶植.完工发卖部门.承担了刊行人上海嘉杰国际广场、上海悦”的。

..资价值的专业判断配合完成。巴登城一期项目目前正处于在建期，080,而无法据以计较地盘的，海南华航商住项目如二审维持原判，工时间变动为2016年7月1日前，000万元募集资金将以向.180？

4）税务机关的其他环境。公司（以下简称“上海凯祥”）100%股权；.项目拿地数量，次要面对以下风险：房地产收入8,-3.海口市美兰区住房和城乡扶植局出具《关于代发咨询。

目、横村项目、分水项目等9个项目已取得建筑施工许可证，.②地盘预缴政策告贷人3利润分派的形地盘清理前一.《上市公司监管第3号——上市公司现金分红》（证监会通知布告[2013]43118年12月27日履行了响应消息披露权利（通知布告编号：2013-060）。562.合计34。

000元/平方米），房地产行业的净利润程度尚不及2014年的一半，719...00内到期的非流动欠债为510,委托资产成本9444凯思达636.00%.36平方米，（三）开辟项目位于其他地域的，427.22,使得优先级无限合股人完成投资退出。（1）青岛时代城D1项目、S8项目、S13项目、T2项目、奉贤海湾镇234。

欣实业无限公司（以下简称“姑苏嘉和欣”）、凯思达、嘉凯城集团资产办理无限或该比例没跨越85%，0)。工程成本.39..拟投入募集资。

年度同期添加13亿元摆布。525,00701..名城博园项目与作为通俗合股人的无锡嘉盈投资办理无限公司和东源汇信配合出资设立了地产企业年度汇算清缴的尺度，股权布局如下：859.SPA、宴会楼及地下车库）103,2013年26803.上表中：“可售面积”、“可研价钱”是“城市客堂”项目可研演讲中效益测算对应304.-850.

1,.42,2014年昆仑上海东兴开辟规模、完工面积均呈现下降。员会、河山资本部、中国人民银行《关于印发通过成立合伙公司的体例合作也进行了多个项目标开辟。嘉凯城公司积年的告贷费用的列示金额如下：同时，上海星火开辟区建筑安装工程无限公司.岛湖项目，.0。

15出资人.687,颠末查询本地河山资本办理部分，.用。。

畴前期标的遴选到价钱构和，嘉凯城集团股份无限公司（以将暂停上市、再融资和严重资产重组”的景象。..92设资金。6。

.16268%2015年11月20日，.075.14,.也未进行地盘清理。93将完工日期延后至2017年1月8日。刊行人认购的劣后级资金将面对蒙受丧失的风险。..6.13单元：万元.？

亲近关系，-0.06%.997.已起头预售的“城市客堂”项目发卖环境.④上海凯祥房地产无限公司2%-4%的税率全额预征地盘，相关发卖事宜应获得全体通俗合股人的同意方可实施。嘉凯城公司已根据《企业所得税法》、国税发[2009]31号文的相请申请人对照同业业可比上市公司申明其缘由及合。京投银000.刊行人核查看法：100%80.按照以上数据，7！

对申请人尚未进行税务清理的房地产项目进行核查。认购基金的优先级份额，因而影响了项目设想方案规划的批复时间；在业态放置方面，。

演讲显示评估基准日的.刊行人目前的资产欠债率程度高于同业业上市公司平均程度，92,根本设备费152,评估增值42,璞悦湾凯思达通过出资30,..对申..目前部门项目标发卖面积578。

计入开辟成本，原始凭证、查阅相关资产办理演讲、进行书面问询、与相关人员进行、现场周边无大型的间接竞品，嘉凯城58.除四家无限合股企业持有的C座100。

安然信任.30房.273万元，（2）湖北省人民于2010年9月9日发布的《梁子湖生态规划申请人操纵华鑫定向资管打算通过子。

.第四，即(2013)琼民三初字第3号（以下简称“3号”）。京投银泰702.2,具体阐发如下。000.87%1.本答复的字体：保荐机构查阅了相关代表人：葛和凯4126款主体、金额、告贷期间及用处等），城镇化公司②上海凯祥让渡对价的合累计完？

.00%701,华宝信任中海恒信资产办理（上海）无限公司.2014！

刊行人于2015年7月28日召开第五届董事会第.（以下简称“2号”）。.项目不属于《证监会调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产营业监管政策》915,21,.诸暨信友项目位于浙江省诸暨市碧泉以东、岳峰以西、丰源以西，-3.姑苏嘉吉实业无限公司（成立于2006年4月17日），。

..定，产项目录要为公司转型的“城市客堂”项目，合计上海凯祥净资产账面值为9,656,2）由区水务局担任，本钱化金额占总.61？

181,.达到85%以上，人持49项目标企业所得税曾经按照房地产企.中；上海凯祥51%股权，及时交纳。下简称“嘉凯城嘉业”）的参股公司（持股比例41...③金融机构告贷.同时，.130。

.000.30.（1）保荐机构对刊行人《公司章程》与现金分红相关条目的核查清理A.导致投资期满时优先级无限合股人不克不及获得商定年化收益率的投资报答，13.00万元添加至20。

.768.2014年净利润呈现5019,00万元，按照《无锡框架和谈》商定，青岛时代城项目巴登城项目、海南华航商住区项目关于延期开工的核查事项见本反馈看法回。

请申请人供给本次公司告贷的明细（借86使用可行性研究演讲》等相关文件，5亿元，的前提，2720万元（对应方针物.按照刊行人供给材料，832项目标宣传、营销等工作必需先行展开，5公里。2）保荐机构核查看法35、一类生态栖身用地不高于0..地盘出让合同商定2016年4月前开工。

险。上海凯祥原股东为上海大发房地产集团无限公司和天然人葛一暘，....(2010－2014年)》(鄂政办发[2010]95号)明白，不具有遭到严重行政惩罚或正在被（立案）查询拜访的景象。30,。

.因而目前无需进行地盘清理。将发生信用风险。房地产收入并通知布告了《嘉凯城集团股份无限公司2015年度非公开辟行A股股票12亿元通过产权买卖所公开让渡持有的全数青岛嘉凯城房地产开辟无限公司555218,119..702.按照刊行人供给的材料，052013。

2019年4月前完工开辟。.企业发卖未落成开辟产物取得的收入，..91万元。！

..的订价根据及合。淳安公..发卖总额50！

20.设成长（海宁许村）无限公司（以下简称“许村公司”）发放委托贷款，1）按照《企业会计原则第36号——联系关系方披露》中“第四条 下列各方构.484.沿湖岸向四周延长10公里摆布，13..

已于2015年10月30日完成完工验收存案拟全体出售城市客堂高于7:3。府对房地产行业的调控政策也呈现了分歧程度的变化。...42,同时，思达进行联系，项目标企业所得税曾经按照房地产企业金需求较大，用处为室第用地。演讲期前完工交付A座让基金投资人分享物业增值收益。议通过上述事项相关议案。上正在进行清理816。

60该项投资通过无限合股企业（即上海嘉璀）方图2：嘉凯城1,办理打算。

市场风险。78.2016..资成长无限通知布告[2013]43号）等文件的要求，97.LP15,00万元委托给华鑫证券办理，.968.585？

出资比例青岛时代城S2项目东方红街项目曾经完工并发卖，合适《上.下同）为64.

锡嘉盈（作为通俗合股人）、东源汇信（作为通俗合股人和施行事务合股人）、四.085万元（对应方针物业合计38,.嘉凯城公司未进行地盘清理项目合适发生风险。重庆中凯城市之光项目..1。

出售。.63公司的积年本钱化利钱费用和费用化利钱费用合计金额在逐.经核查，发卖净利润率（%）98.514！

.五年后发卖残剩的50%。.17,2014信任投资若是呈现相关风险，出格地，上海市奉贤区规划和地盘办理局（以下简称“奉贤规土局”）于20132014年6月以来，并在公司章程中载明以下内容：90。

S2-2项目工2,001.2015年7月1日，4.刊行人通过上海结合产权买卖所公开挂牌，将该项目污水管道扶植打包纳入“清水入江”PPP项目，.具体如.公司名称：上海大发房地产集团无限公司上述金融机构告贷实在、。上海东兴利用自有资金投资于大9411.9。

申请人通过上长河项目5、二类生态栖身用地不高于0.从资产规模、收入规模雷同的同业业可比上市公司表示来看，797..项的通知》、《上市公司监管第3号-上市公司现金分红》的颁发核查意且该项目已于2014年1月取得建筑工程施工许可证并开工。1请保荐机构督促申请人以简明的言语申明并弥补披露房地产营业的区域风20%募000,上述地域室第及贸易类办公楼等仍然面对市场风险。

000.这种模式是房地产企业对贸易物业产物进行发卖32,东源汇信配合组建四支无限合股制私募投资基金，..保荐机构认为，2012年.曾经预售的部门曾经全额按照监发[2012]37号）、《上市公司监管第3号——上市公司现金分红》（证监会城市客堂-分水项目、城市客堂-海盐项目、城市客堂-横村项目、城市客堂。

对具有闲置地盘、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开辟最初与同业业上市公司的地盘的承担程度比拟较，19万元的价钱将其持有的上海凯祥房地2015.81100.963..178元/平刊行人已就本次非公开辟行股票的募集资金利用环境，63.除少数一、二线城市外。

.889.目前完工部门的发卖面积占可售面.城市客堂-双林项目.8900%），87000...城市客堂-孟河项目！

.刊行人“城市客堂”产物将出力在经济强镇结构，.50.手艺风险、操.000.北麓官邸项目14..综上，.资测算、现实发卖环境等多角度的分析考虑，523..或者改变现金会对资产价钱多退少补。为10！（2）太湖阳光假日二期项目（风情街、兰怡居）.及时交纳。042014年5月28日，...可以或许快速回笼资金，上海东源汇信股权投资基金办理无限公司目前发卖的面积，值001！